Resultatgrad, totalkapitalrentabilitet, egenkapitalrentabilitet og bruttofortjeneste.
Hva er lønnsomhetsanalyse?
Lønnsomhetsanalyse handler om å vurdere hvor godt en bedrift klarer å skape overskudd i forhold til inntektene og kapitalen som er bundet i virksomheten. Selv om en bedrift har positivt resultat, er det ikke nødvendigvis godt nok dersom avkastningen er lavere enn hva eierne kunne oppnådd ved alternative plasseringer.
I dette kapittelet lærer du å beregne og tolke fire sentrale nøkkeltall:
- Resultatgrad – hvor mye av hver omsatte krone som blir til resultat
- Totalkapitalrentabilitet (TKR) – avkastning på all kapital i bedriften
- Egenkapitalrentabilitet (EKR) – avkastning på eiernes investerte kapital
- Bruttofortjeneste – hvor stor andel av salgsinntektene som dekker varekostnaden
En resultatgrad på 8 % betyr at bedriften sitter igjen med 8 kroner for hver 100 kroner i omsetning, etter at alle kostnader unntatt skatt er trukket fra.
Rentekostnader legges til i telleren fordi TKR skal vise avkastningen på all kapital, og rentekostnader er godtgjørelse til fremmedkapitalen. En TKR på 12 % betyr at bedriften genererer 12 kroner i avkastning for hver 100 kroner investert.
En EKR på 15 % betyr at eierne får 15 kroner i avkastning for hver 100 kroner de har investert. EKR bør som minimum overstige det eierne kunne fått ved alternative plasseringer med tilsvarende risiko.
En bruttofortjeneste på 40 % betyr at 40 kroner av hver 100-lapp i salg går til å dekke andre kostnader og gi overskudd.
Nordfjord Handel AS har følgende tall fra regnskapet:
| Post | Beløp (kr) |
|---|---|
| Salgsinntekter | 8 000 000 |
| Varekostnad | 4 800 000 |
| Andre driftskostnader | 2 200 000 |
| Rentekostnader | 180 000 |
| Ordinært resultat før skatt | 820 000 |
| Skattekostnad | 180 400 |
| Gjennomsnittlig totalkapital | 6 500 000 |
| Gjennomsnittlig egenkapital | 2 800 000 |
Beregn resultatgrad, TKR, EKR og bruttofortjeneste.
Totalkapitalrentabilitet (TKR):
Egenkapitalrentabilitet (EKR):
Bruttofortjeneste:
Tolkning: Resultatgraden på 10,25 % er solid. TKR på 15,4 % er godt over risikofri rente, og EKR på 22,8 % viser at eierne får god avkastning. Bruttofortjenesten på 40 % gir tilstrekkelig rom til å dekke driftskostnader og generere overskudd.
der IB er inngående balanse (starten av året) og UB er utgående balanse (slutten av året). Dette gir et mer representativt bilde enn å bruke kun årets sluttbalanse.
Hvis TKR er høyere enn gjennomsnittlig lånerente, vil EKR stige jo mer gjeld bedriften har. Dette kalles positiv gearingeffekt (finansiell gearing). Omvendt, dersom lånerenten overstiger TKR, vil økt gjeld trekke EKR ned. Derfor er det viktig å se TKR og EKR i sammenheng med bedriftens gjeldsstruktur.
En bedrift har ordinært resultat før skatt på 600 000 kr og driftsinntekter på 5 000 000 kr. Hva er resultatgraden?
Havbris Sjømat AS har følgende regnskapstall:
| Post | Beløp |
|---|---|
| Salgsinntekter | 12 000 000 kr |
| Varekostnad | 7 200 000 kr |
| Driftskostnader (ekskl. varekostnad) | 3 500 000 kr |
| Rentekostnader | 250 000 kr |
| Skattekostnad | 231 000 kr |
| Totalkapital 01.01 | 9 000 000 kr |
| Totalkapital 31.12 | 11 000 000 kr |
| Egenkapital 01.01 | 3 500 000 kr |
| Egenkapital 31.12 | 4 500 000 kr |
Beregn bruttofortjenesten.
Beregn resultatgraden.
Beregn TKR og EKR.
Hvorfor legger vi rentekostnader til i telleren når vi beregner totalkapitalrentabilitet (TKR)?
Forklar hva positiv gearingeffekt innebærer, og gi et enkelt talleksempel som viser hvordan økt gjeld kan øke EKR når TKR er høyere enn lånerenten.
Diskuter hvorfor en bedrift med høy bruttofortjeneste likevel kan ha lav resultatgrad. Gi minst to eksempler på forhold som kan forklare dette.
Dette kapitlet er skrevet av Anthropics toppmodeller (Claude Opus og Claude Fable) og er foreløpig ikke manuelt gjennomgått — kvalitetskontrollen gjøres av uavhengige KI-agenter, og innmeldte feil rettes fortløpende. Funnet en feil? Meld fra, så retter vi den. Les mer om hvordan innholdet lages.