1.5 Lønnsomhetsanalyse | Økonomi og driftsledelse

Resultatgrad, kapitalrentabilitet og nøkkeltall.

20 min

6 oppgaver

LønnsomhetResultatgradNøkkeltall

Du leser den tradisjonelle versjonen

Din fremgang i kapitlet

0 / 6 oppgaver

Lønnsemdanalyse - er verksemda lønnsam?

Lønnsemd handlar om evna til å skape overskot. Ei verksemd er lønnsam dersom inntektene er større enn kostnadene over tid. Men eit positivt resultat åleine seier ikkje nok. Vi treng nøkkeltal som gjer det mogleg å samanlikne lønnsemda over tid og mellom verksemder.

I dette kapittelet ser vi på dei viktigaste nøkkeltala for lønnsemd: resultatgrad, totalkapitalrentabilitet, eigenkapitalrentabilitet og DuPont-modellen som viser samanhengen mellom dei.

Resultatgrad

\text{Resultatgrad} = \frac{\text{Driftsresultat}}{\text{Driftsinntekter}} \times 100\%

✏️Eksempel 1: Resultatgrad

Ei verksemd har følgjande tal frå årsrekneskapen:
- Driftsinntekter: 8 000 000 kr
- Driftskostnader: 7 040 000 kr

Rekn ut resultatgraden og vurder han.

Driftsresultat = 8 000 000 - 7 040 000 = 960 000 kr

$\text{Resultatgrad} = \frac{960\,000}{8\,000\,000} \times 100\% = 12\%$

Vurdering: Ein resultatgrad på 12 % er bra. Verksemda sit att med 12 øre i driftsresultat for kvar krone ho omset for. Dette ligg over tommelfingerregelen på 10 %.

Totalkapitalrentabilitet (TKR)

\text{TKR} = \frac{\text{Driftsresultat} + \text{Finansinntekter}}{\text{Gjennomsnittleg totalkapital}} \times 100\%

✏️Eksempel 2: Totalkapitalrentabilitet

Frå rekneskapen:
- Driftsresultat: 960 000 kr
- Finansinntekter: 40 000 kr
- Totalkapital 01.01: 5 000 000 kr
- Totalkapital 31.12: 5 400 000 kr

Rekn ut totalkapitalrentabiliteten.

Gjennomsnittleg totalkapital = (5 000 000 + 5 400 000) / 2 = 5 200 000 kr

$\text{TKR} = \frac{960\,000 + 40\,000}{5\,200\,000} \times 100\% = \frac{1\,000\,000}{5\,200\,000} \times 100\% = 19{,}2\%$

Vurdering: Ein TKR på 19,2 % er svært bra. Verksemda genererer nesten 20 øre i avkastning for kvar investerte krone. Dersom den gjennomsnittlege lånerenta til verksemda er t.d. 5 %, betyr det at kapitalen gir langt betre avkastning enn kostnaden ved å ha han.

Eigenkapitalrentabilitet (EKR)

\text{EKR} = \frac{\text{Ordinært resultat etter skatt}}{\text{Gjennomsnittleg eigenkapital}} \times 100\%

✏️Eksempel 3: Eigenkapitalrentabilitet og DuPont-modellen

Frå rekneskapen:
- Driftsinntekter: 8 000 000 kr
- Driftsresultat: 960 000 kr
- Ordinært resultat etter skatt: 640 000 kr
- Gjennomsnittleg totalkapital: 5 200 000 kr
- Gjennomsnittleg eigenkapital: 2 200 000 kr

Rekn ut EKR og vis samanhengen med DuPont-modellen.

Eigenkapitalrentabilitet:

\text{EKR} = \frac{640\,000}{2\,200\,000} \times 100\% = 29{,}1\%

Ein EKR på 29,1 % er svært bra. Eigarane får nesten 30 % avkastning på den investerte kapitalen sin.

DuPont-modellen viser samanhengen mellom nøkkeltala:

$\text{TKR} = \text{Resultatgrad} \times \text{Kapitalens omløpshastigheit}$

Resultatgrad = 960 000 / 8 000 000 = 12 %
Kapitalens omløpshastigheit = 8 000 000 / 5 200 000 = 1,54

TKR = 12 % $\times$ 1,54 = 18,5 %

Dette betyr at verksemda kan forbetre TKR anten ved å auke resultatgraden (betre marginar) eller ved å auke omløpshastigheita (selje meir per investerte krone).

Samanheng mellom nøkkeltala

Dei ulike nøkkeltala kastar lys over forskjellige sider ved lønnsemda til verksemda:

Nøkkeltal	Kva det viser	Kven er interessert
Resultatgrad	Lønnsemd per omsetningskrone	Leiinga
TKR	Avkastning på all investert kapital	Bankar og kreditorar
EKR	Avkastning for eigarane	Eigarar og investorar

For ein fullstendig lønnsemdanalyse bør ein sjå på alle nøkkeltala samla og samanlikne med tidlegare år og bransjetal.

Nokre bransjar har typisk høg resultatgrad og låg omløpshastigheit (t.d. luksusvarer, legemiddel), medan andre har låg resultatgrad og høg omløpshastigheit (t.d. daglegvarer, lågpriskjeder). Begge strategiar kan gi god totalkapitalrentabilitet.

Samanlikn derfor alltid nøkkeltal med verksemder i same bransje for å få eit rettvisande bilete.

Oppgaver

Lett2 oppgaver

1.5.1

1.5.3Opplasting

Medium2 oppgaver

1.5.2

1.5.4Opplasting

Vanskelig2 oppgaver

1.5.5Opplasting

1.5.6Opplasting

Dette kapitlet er skrevet av Anthropics toppmodeller (Claude Opus og Claude Fable) og er foreløpig ikke manuelt gjennomgått — kvalitetskontrollen gjøres av uavhengige KI-agenter, og innmeldte feil rettes fortløpende. Funnet en feil? Meld fra, så retter vi den. Les mer om hvordan innholdet lages.