7.2 Eieransvar og risiko

Hvor mye tør du sette på spill?

Når du starter en virksomhet, koker det meste ned til ett spørsmål: hvor mye av din private økonomi er du villig til å risikere hvis det går galt? Svaret avhenger av om selskapsformen gir ubegrenset eller begrenset ansvar – og forskjellen kan bety alt fra å miste litt startkapital til å miste huset.

Ubegrenset ansvar betyr at eieren er personlig ansvarlig for all gjeld i virksomheten. Klarer ikke selskapet å betale regningene, kan kreditorene kreve pengene fra eierens private økonomi. Dette gjelder for enkeltpersonforetak (ENK), ansvarlig selskap (ANS) og deltakere i DA.

La oss gjøre det konkret. En elektriker driver et ENK, får en stor kontrakt, men prosjektet går dårlig og han pådrar seg 800 000 kroner i gjeld. Fordi han har ubegrenset ansvar, kan kreditorene ta pant i boligen hans, kreve utlegg i bil og bankinnskudd, og i verste fall tvinge ham til å selge huset for å dekke gjelden. Ubegrenset ansvar gir altså høy personlig risiko, men er akseptabelt i virksomheter der den økonomiske risikoen er lav.

Begrenset ansvar – og hullet i beskyttelsen

Motstykket er begrenset ansvar, der eierne kun risikerer å tape det de har investert i selskapet. Privatøkonomien er beskyttet. Dette gjelder aksjeselskap (AS), allmennaksjeselskap (ASA), samvirkeforetak (SA) og NUF.

Tenk deg en aksjonær som har investert 100 000 kroner i et AS. Selskapet går konkurs med 5 millioner kroner i gjeld. Hvor mye taper aksjonæren? Bare sine 100 000 kroner. Kreditorene kan ikke kreve mer fra aksjonærens private økonomi, selv om gjelden er femti ganger så stor. Det er denne beskyttelsen som gjør AS så attraktivt for risikofylte virksomheter.

Men her er det et viktig hull i beskyttelsen som mange gründere overser: personlig kausjon. Når et AS søker om lån, krever banken ofte at eierne stiller personlig garanti – kausjonerer – for lånet. Og kausjon opphever i praksis det begrensede ansvaret for akkurat det lånet. Tenk deg et AS som tar opp et lån på 1 million, der daglig leder kausjonerer personlig. Går selskapet konkurs, kan banken kreve hele millionen fra daglig leders private økonomi – selv om selskapet i prinsippet har begrenset ansvar. Mange tror de er trygge i et AS, men har kausjonert for alle lånene, og står da med nøyaktig samme risiko som i et ENK. Det begrensede ansvaret kan også falle bort ved lovbrudd fra styret eller ved grov underkapitalisering. Vær derfor svært forsiktig med å kausjonere personlig.

Å vurdere risikoen riktig

Valget mellom ubegrenset og begrenset ansvar handler i bunn og grunn om en risikovurdering. Tommelfingerregelen er enkel: jo høyere risiko og kapitalbehov, jo større grunn til å velge begrenset ansvar.

Ubegrenset ansvar (ENK eller ANS) passer når virksomheten har lav økonomisk risiko, driver tjenesteyting uten store investeringer, og du vil unngå formaliteter og kostnader. En fotograf som allerede har kameraet sitt, driver tjenesteyting uten store kostnader og har lav risiko, bør derfor velge ENK – det er billig, enkelt, uten kapitalkrav, og det ubegrensede ansvaret er greit når lite kan gå galt. Vokser virksomheten senere, kan hun omorganisere til AS.

Begrenset ansvar (AS) passer derimot når risikoen er høy, investeringene store, eller når du skal hente inn ekstern kapital. Tenk deg en gründer som skal starte en restaurant med 2 millioner kroner i investering, der det er usikkert om konseptet lykkes. Her er begrenset ansvar et soleklart valg, og selskapsformen bør være AS – det beskytter privatøkonomien hvis restauranten går dårlig, og gjør det lettere å hente investorer. Men gründeren må være på vakt mot nettopp kausjonsfellen: bankene vil sannsynligvis kreve personlig garanti for lånene, noe som undergraver beskyttelsen. Da er det bedre å begrense kausjonen til et maksbeløp, stille annen sikkerhet, eller hente egenkapital fra investorer i stedet for å låne.

Samme logikk gjelder når en eksisterende ENK vil ekspandere stort. Skal en lønnsom ENK investere 1,5 millioner i en ny produksjonslinje, taler den høye investeringen og økte risikoen sterkt for å omorganisere til AS før ekspansjonen – selv om det betyr mer administrasjon og selskapsskatt.

Oppsummering

Vi har sett at valg av selskapsform handler om hvor mye av privatøkonomien du setter på spill. Ubegrenset ansvar (ENK, ANS) gjør eieren personlig ansvarlig for all gjeld – kreditorene kan ta boligen. Begrenset ansvar (AS) lar eierne kun tape det de har investert.

Men vi avdekket et viktig hull: personlig kausjon opphever i praksis det begrensede ansvaret for de lånene den gjelder, så mange AS-eiere er mindre beskyttet enn de tror. Tommelfingerregelen er at høy risiko og store investeringer taler for begrenset ansvar gjennom et AS – men da bør man være svært forsiktig med å kausjonere personlig.