2.2 Balansen

Et fotografi av bedriften

Hvis resultatregnskapet er en film over hele året, er balansen et fotografi tatt i ett bestemt øyeblikk – vanligvis 31. desember. Den viser bedriftens økonomiske stilling akkurat da: hva bedriften eier (eiendeler), og hvordan dette er finansiert (egenkapital og gjeld).

Balansen hviler på den samme grunnleggende ligningen vi kjenner fra før:

$$\text{Eiendeler} = \text{Egenkapital} + \text{Gjeld}$$

Det er denne likevekten som har gitt balansen navnet sitt. Venstre side – eiendelene – må alltid være nøyaktig like stor som høyre side – egenkapital og gjeld til sammen. Tar vi et fotografi der de to sidene ikke veier likt, har vi gjort en feil et sted.

La oss se hva de to sidene faktisk inneholder.

Eiendeler, gjeld og egenkapital

På venstre side finner vi eiendelene, alt bedriften eier som har økonomisk verdi. Disse deles i to. Anleggsmidler er eiendeler bedriften skal ha i mer enn ett år – varige driftsmidler som bygninger, maskiner, inventar og biler, samt finansielle anleggsmidler som langsiktige aksjeposter. Omløpsmidler er eiendeler som normalt omsettes i løpet av ett år: varelager, kundefordringer og bankinnskudd. Varelageret er nettopp et omløpsmiddel, for varene skal selges i løpet av året.

På høyre side står først gjelden, forpliktelsene bedriften har til andre. Langsiktig gjeld skal betales om mer enn ett år, typisk banklån. Kortsiktig gjeld skal betales innen ett år, for eksempel leverandørgjeld, skyldig moms og påløpte kostnader.

Under gjelden står egenkapitalen, som er bedriftens nettoverdi – differansen mellom eiendeler og gjeld: $\text{Egenkapital} = \text{Eiendeler} - \text{Gjeld}$. Har en bedrift eiendeler på 850 000 og gjeld på 320 000, er egenkapitalen $850\,000 - 320\,000 = 530\,000$ kroner. Egenkapitalen består av innskutt kapital (det eieren har skutt inn) og opptjent egenkapital (akkumulert overskudd). Årsresultatet fra resultatregnskapet legges til egenkapitalen – ved underskudd reduseres den.

Fordi de to sidene alltid skal veie likt, kan vi finne en manglende post. Viser en balanse eiendeler på 1 200 000, egenkapital 750 000 og langsiktig gjeld 300 000, må kortsiktig gjeld være $1\,200\,000 - 750\,000 - 300\,000 = 150\,000$ kroner for at balansen skal stemme.

Likviditet og soliditet – står bedriften støtt?

Når vi har satt opp balansen, kan vi bruke den til å vurdere hvor sterk bedriften egentlig er. To nøkkeltall er særlig viktige.

Likviditet handler om bedriftens evne til å betale sine kortsiktige forpliktelser – altså om pengene strekker til på kort sikt. Et vanlig mål er likviditetsgrad 2, som setter omløpsmidlene opp mot den kortsiktige gjelden:

$$\text{Likviditetsgrad 2} = \frac{\text{Omløpsmidler}}{\text{Kortsiktig gjeld}}$$

En likviditetsgrad over 2 regnes som god. Har en bedrift omløpsmidler på 400 000 og kortsiktig gjeld på 180 000, blir likviditetsgraden $\displaystyle \frac{400\,000}{180\,000} \approx 2{,}22$ – godt over 2, så bedriften kan enkelt betale sine kortsiktige forpliktelser.

Soliditet handler derimot om den langsiktige finansielle styrken – hvor robust bedriften er over tid. Her bruker vi egenkapitalandelen:

$$\text{Egenkapitalandel} = \frac{\text{Egenkapital}}{\text{Sum eiendeler}} \cdot 100\%$$

En egenkapitalandel over 40 prosent regnes som solid. Har en bedrift sum eiendeler på 2 000 000 og egenkapital på 900 000, blir egenkapitalandelen $\displaystyle \frac{900\,000}{2\,000\,000} \cdot 100\% = 45\%$ – over 40 prosent, altså god soliditet. Selv om over halvparten av eiendelene er finansiert med gjeld, står bedriften robust mot nedgangstider.

Merk forskjellen: likviditet handler om kort sikt og betalingsevne her og nå, mens soliditet handler om lang sikt og hvor mye av bedriften som er finansiert med egne penger.

Oppsummering

Balansen er fotografiet av bedriftens økonomi i ett øyeblikk, bygd på ligningen $\text{Eiendeler} = \text{Egenkapital} + \text{Gjeld}$, der venstre og høyre side alltid veier likt. På eiendelssiden skiller vi mellom anleggsmidler (mer enn ett år) og omløpsmidler (innen ett år), og på den andre siden mellom langsiktig og kortsiktig gjeld, med egenkapitalen som bedriftens nettoverdi.

Vi brukte balansen til å vurdere bedriftens styrke gjennom to nøkkeltall: likviditetsgrad 2 ($\displaystyle \frac{\text{Omløpsmidler}}{\text{Kortsiktig gjeld}}$, gjerne over 2) for betalingsevnen på kort sikt, og egenkapitalandelen ($\displaystyle \frac{\text{Egenkapital}}{\text{Sum eiendeler}} \cdot 100\%$, gjerne over 40 %) for soliditeten på lang sikt.